A d\u00edvida de Mo\u00e7ambique continua em risco elevado de sobre-endividamento, mas \u00e9 sustent\u00e1vel de uma perspectiva, tendo em considera\u00e7\u00e3o as receitas previstas do G\u00e1s Natural Liquefeito (GNL) e a gest\u00e3o do risco da d\u00edvida que lhe est\u00e1 associada, considera a terceira avalia\u00e7\u00e3o do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI), ao abrigo do Acordo Trienal celebrado no \u00e2mbito da Facilidade de Cr\u00e9dito Alargado.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEsta avalia\u00e7\u00e3o mant\u00e9m-se inalterada face \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o efectuada por ocasi\u00e3o da aprova\u00e7\u00e3o do programa. A classifica\u00e7\u00e3o de \u00b4elevado risco de sobre-endividamento` deve-se ao facto de v\u00e1rios indicadores permanecerem acima dos limiares de sustentabilidade, durante v\u00e1rios anos, e \u00e0 elevada vulnerabilidade da d\u00edvida a riscos negativos\u201d, enfatiza-se no documento.<\/p>\n\n\n\n
Esses indicadores incluem poss\u00edvel concretiza\u00e7\u00e3o dos passivos contingentes, evolu\u00e7\u00e3o desfavor\u00e1vel da balan\u00e7a comercial ou choques cambiais e dificuldade em manter a disciplina or\u00e7amental, especialmente num contexto de choques clim\u00e1ticos e de elei\u00e7\u00f5es iminentes.<\/p>\n\n\n\n
O FMI assinala que a traject\u00f3ria dos indicadores de sustentabilidade \u00e9 tendencialmente descendente e atinge os limiares de sustentabilidade ao longo do horizonte de projec\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
A an\u00e1lise assenta nos seguintes factores de mitiga\u00e7\u00e3o: futuros empr\u00e9stimos e garantias p\u00fablicas que reflectem, em grande medida, a participa\u00e7\u00e3o estatal no desenvolvimento do GNL.<\/p>\n\n\n\n
Embora a garantia p\u00fablica seja gradualmente inclu\u00edda na d\u00edvida PGP (at\u00e9 15% do PIB), durante o per\u00edodo, dado que s\u00f3 \u00e9 activada em paralelo com os desembolsos para o financiamento de projectos \u2013 a exposi\u00e7\u00e3o efectiva ascende a 0,2% do PIB e s\u00f3 aumentar\u00e1 \u00e0 medida que os projetos forem retomados.<\/p>\n\n\n\n
O FMI nota que o acordo assinado com os credores da Pro\u00edndicus (Credit Suisse e bancos locais, excluindo o VTB) e as negocia\u00e7\u00f5es em curso sobre a resolu\u00e7\u00e3o do passivo contingente associado aos empr\u00e9stimos com as garantias p\u00fablicas contestadas \u00e0 MAM ir\u00e3o melhorar o valor actual do r\u00e1cio d\u00edvida\/PIB e reduzir o moroso e oneroso processo litigioso, bem como refor\u00e7ar confian\u00e7a no mercado, uma vez que as autoridades est\u00e3o a abordar proativamente a liquida\u00e7\u00e3o do empr\u00e9stimo. <\/p>\n\n\n\n
\u201c\u00c9 prov\u00e1vel que a capacidade de endividamento seja mais forte do que a sugerida pela nota\u00e7\u00e3o do \u00edndice composto uma vez que as reservas internacionais n\u00e3o precisam de cobrir as importa\u00e7\u00f5es relacionadas com megaprojetos [que s\u00e3o integralmente financiadas atrav\u00e9s de instrumentos de investimento para fins especiais constitu\u00eddos no estrangeiro]. Os incumprimentos de dois limiares de sustentabilidade da d\u00edvida externa s\u00e3o, por conseguinte, considerados menores e menos persistentes do que o sugerido.<\/p>\n\n\n\n
Os outros tr\u00eas indicadores de sustentabilidade da d\u00edvida externa situar-se-iam abaixo dos limiares de sustentabilidade durante a maior parte do per\u00edodo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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