Apesar de o Banco de Moçambique (BdM) ter reduzido a taxa de juro directora, a taxa MIMO, num total de 225 pontos base, desde o início do ano, para o nível actual de 15%, com a taxa de juro “prime” de financiamento a descer de 23,5%, em Janeiro, para o actual nível de 21,2%, o custo de dinheiro se mantém elevado no país e a restringir o crescimento da economia, excluindo o sector extractivo, considera o economista-chefe do Standard Bank, Fáusio Mussá.
Mussá faz essa leitura, num comentário sobre os resultados do Purchasing Managers Index (PMI), o instrumento de medição da actividade económica usado do Standard Bank, consultado pelo SAVANA.
“Em termos reais [taxa de juro nominal menos inflação], considerando uma taxa de inflação homóloga de 3,1%, observada em Maio. Isto, aliado aos coeficientes elevados de reservas obrigatórias, à oferta intermitente de moeda externa e a pressões fiscais persistentes, está a restringir a actividade económica”, refere o economista-chefe daquela instituição financeira.
Em Junho, o PMI do Standard Bank assinala que Moçambique subiu para um nível corrigido de sazonalidade de 51,0, uma recuperação em relação aos 50,9 registados em Maio, reflectindo, sobretudo, novos aumentos na produção e nas novas encomendas, pode ler-se no comentário.
“É de salientar que se observou um aumento dos preços de venda, o que denota alguma melhoria na procura agregada. Os registos do PMI acima do valor de referência de 50 sugerem um crescimento mensal consecutivo na actividade económica”, prossegue Fáusio Mussá.
Apesar destas melhorias, em Junho, o sub-índice de expectativas empresariais futuras diminuiu para 68,2, o valor mais baixo dos últimos 16 meses, indicando que a produção poderá crescer a um ritmo mais lento, assinala Fáusio Mussá.
O crescimento do crédito às empresas contraiu em -16,2% em termos homólogos em Abril, a contração mais rápida registada desde Novembro de 2011, o que se traduziu numa contração do crédito à economia de -7% em termos homólogos em Abril, depois dos -5,6% em Março.
“Baixámos a nossa previsão de inflação para o final de 2024 para 5,1%, em termos homólogos, de 5,9%, considerando a estabilidade do Metical e a manutenção de condições de financiamento apertadas”, continua o comentário.
O Standard Bank mantém as previsões de desaceleração do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para 4,6% em termos homólogos este ano, em comparação com os 5,4% em termos homólogos observados em 2023.
“As condições das empresas moçambicanas melhoraram pelo segundo mês consecutivo. Uma maior procura por parte dos clientes impulsionou um aumento moderado na actividade do sector privado, tendo sido o mais rápido registado desde Julho de 2023”, destaca-se na análise.
O aumento das vendas e das necessidades de produção incentivaram as empresas a acumular meios de produção, ao mesmo tempo que os prazos de entrega dos fornecedores também melhoraram. Os preços de venda subiram à taxa mais acentuada dos últimos dez meses, apesar de um abrandamento das pressões sobre os preços dos meios de produção.
Registando um valor de 51,0 em Junho, o índice básico aumentou ligeiramente em relação aos 50,9 em Maio e ficou acima do limiar de ausência de alterações de 50,0 pelo segundo mês consecutivo.
Por outro lado, o índice assinalou uma ligeira recuperação da saúde da economia do sector privado.
